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1、期貨盤面回顧
4月24日，大連商品交易所線性1709低開，快速回落，盤中受8500元/噸位置支撐，止跌企穩，展開窄幅盤整走勢，午后小幅反彈，全天下跌180元/噸，跌幅2.04%，報收8640元/噸，成交57.7萬手，持倉41.6萬手。聚丙烯1709合約與線性1709合約走勢一致，走勢略弱于線性期貨。低開快速回落，盤中受7450-7500元/噸區間支撐企穩，午后小幅繁體。全天下跌165元/噸，跌幅2.13%，報收7565元/噸，成交43.3萬手，持倉57.6萬手。
圖1
2、從技術方面來看
線性期貨1709合約低開，快速回落后止跌，午后小幅繁體，收出下影線較長的長實體陰柱。均線向下發散，呈現空頭排列，表明市場仍處于下跌通道當中；5日均線盤中表現出較強的壓力，該點位后期降繼續表現出一定的支撐。MACD向下缺口逐漸打開，綠柱有所放大；KDJ向上相交，但上行力度不足，表明近期市場繼續回落的可能性較大。多空強弱指標顯示，當前空頭力量明顯占據上風，超賣現象較為嚴重。在不考慮國際原油影響的情況下，4月25日繼續低開的可能性較大，需關注今日低點位置的支撐力度，若該點位表現出較強的支撐，則短暫震蕩后反彈，觀察5日均線位置的壓力力度，若該5日均線無法形成較強的壓力，則觀察充分盤整后繼續反彈；若5日均線表現出較強的壓力，則短暫盤整后再度回落；若今日低點位置不能表現出較強的支撐，則短暫盤整后繼續回落，觀察8200元/噸位置的支撐力度。
聚丙烯期貨1709合約低開快速回落，盤中受7500元/噸位置止跌企穩，午后小幅反彈，收出下影線較長的長實體陰柱。均線系統繼續呈現空頭排列，表明當前市場仍舊處于下行通道。MACD向下缺口繼續打開，綠柱略有放大；KDJ向下相交，走出死叉走勢，表明近期盤面仍將繼續回落。多空強弱指標顯示，當前空頭力量明顯占據上風，超賣現象較為嚴重。在不考慮國際原油影響的情況下，4月25日繼續低開的可能較大，需關注今日低點位置所表現出的支撐力度，若該位置不能表現出較強的支撐，則充分震蕩后繼續回落，觀察7200元/噸位置的支撐力度；若今日低點位置表現出較強的支撐，則短暫盤整后反彈，觀察5日均線位置的壓力力度。
3、從基本面來看
國內PP市場小幅回落。石化部分大區出廠價下調，對市場的成本支撐有所減弱。期貨盤面低開低走，對市場心態造成較大的打擊。貿易商積極出貨，讓利銷售以促進自身成交；下游工廠謹慎觀望，主動接貨意愿偏低，市場交投氛圍清淡。
綜上所述，聚烯烴期貨雖然超賣現象較為嚴重，但上周反彈阻力較大，近期將繼續向下尋求支撐。當前來看，農膜旺季已經告一段落，后期L的需求將繼續下降，由于PP下游沒有明顯的淡旺季，后期PP走勢將強于L。建議近期可進行空L1709多PP1709的組合進行價差縮小套利。
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