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一、行情回顧
L1609日K線圖
上周09再次實現穩步上漲，周漲幅2.61%，不過盤面減倉3萬多手，空頭暫時撤離成為上漲的主要因素。基本面上，現貨成交依然阻力不減，石化挺價也是緩慢上升為主，煤化料短期強于石化的情況，顯示本次上漲可能仍屬于資金推動行情。而六月的檢修復產沖擊逐漸減弱，加之后續需求預期的逐步增加，或給市場注入一定活力。當然，在當前市場情況下，淡季漲，旺季不漲似乎已成“常態”，仍需謹慎對待。
二、基本面
2.1國際原油：50美元關口壓力保持
國際原油近期走勢
美國NYMEX8月原油期貨價格周五(6月24日)收盤下跌2.54美元，跌幅5.07%，報47.57美元/桶，此前英國公投決定脫離歐盟，引發了大規模避險交易，美元等安全資產大幅上漲，可能終結全球油市長達三個月的反彈行情。
上周要聞回顧：
【美國原油庫存下降不及預期，原油上升勢頭受阻】數據顯示，截至6月17日當周，美國原油庫存減少91.7萬桶，盡管原油庫存連續第五周下降，但EIA報告的降幅不及分析師的預期。接受路透調查的分析師預計，上周美國原油庫存減少170萬桶。有分析師指出，EIA報告利空油價，因原油庫存降幅不及預期，令市場猝不及防；盡管汽油需求依舊強勁，但汽油和精煉油庫存的增加并不利多油價，預期WTI油價將繼續跌至49美元/桶下方。
【公投結果意外脫歐，市場風險驟升】24日英國公投塵埃落定，英國“成功”脫歐：英國“脫歐”派以近127萬票的巨大優勢勝出：1741.742萬張選票支持脫歐，1614.1241萬張選票支持留歐。“脫歐”支持率為51.9%，“留歐”支持率48.1%。受該結果沖擊，原油盤中重挫，振幅一度達到7.48%。不過分析師指出，公投結束并不意味著英國公投已經確定，還有待后續談判進展，因此，對原油的短期影響或趨于穩定。
【原油鉆井數三周來首次減少】周五(6月24日)，美國油服貝克休斯公布的數據顯示，截至6月24日當周，美國原油鉆井平臺數量大減7口，降至330口；美國鉆井總數減少3口，降至421口。此前美國原油鉆井數量已連續3周上升，此次原油數量的削減結束了前期持續上漲趨勢，但是在英國脫歐情況下，短期內預期國際原油價格仍將承壓震蕩。
上周原油總體維持弱勢運行，雖然周二周三的庫存數據使得油價在高位有所掙扎，但周五的脫歐結果還是出乎意料地刺激市場下行。不過，后續該影響或逐步減弱。由于目前缺少大幅上漲支撐，短期內博弈仍將繼續，50美元壓力保持。
2.2乙烯
亞洲乙烯價格變動
亞洲乙烯市場周五收盤價格在1090美元/噸CFR東北亞和1060美元/噸CFR東南亞，上漲了20-30美元/噸，觸及6月最高點。受下游苯乙烯對現貨需求良好的驅動，較上周收盤價格上漲了20-40美元/噸。在中國市場，現貨乙烯的需求依舊強勁，苯乙烯生產商的利潤也比較可觀，以當前的現貨價格計算，苯乙烯生產商仍可獲利40-60美元/噸。乙烯現貨的供應或會減少，有160萬噸/年蒸汽裂解裝置停車。聽聞有現貨6月底從東南亞裝載。此外，新加坡的埃克森美孚也降低的開工，市場人士表示，短期前景并不明確，波動仍需觀望原油。布倫特原油期貨周五大幅下滑，下跌1.36美元/桶在48.94美元/桶。
聽聞有交易達成在1080-1090美元/噸CFR中國，另聞有提供超過1100美元/噸CFR中國，未聞成交。東南亞地區交投并不多，聽聞有買家出價在1020美元/噸CFR東南亞，沒有賣家響應。
2.3塑料現貨
塑料出廠價格穩中有漲，市場價格上揚為主，下游觀望情緒，成交一般，華北地區齊魯石化7042價格穩定在8650，煤化料價格升至8800附近。期貨價格大幅上升，基差部分由正轉負，無風險套利機會打開，現貨可能有部分套利需求進場，觀察后續期貨上升動能。
基差走勢
2.4塑料庫存與下游
四大地區石化庫存
社會庫存
據統計，PE社會庫存總量較上周期(6月15日)相比增加4500多噸，增加為1.6%左右。石化方面，除華北地區石化庫存水平下降外，其他地區石化庫存均有不同程度的增加。近期市場強勢上拉，特別是線性產品，但是終端拿貨意愿并不強，合同戶開單也較為謹慎，因此其對于石化庫存的消化能力比較有限。商家方面也在市場缺乏實質性需求帶動的現狀下謹慎操作，儲存庫存的意愿遞減。。周內市場價格步步上抬，但走高的價格對于需求面刺激有限，另外從期貨盤面來看，從5月底到現在期價已上漲近1000點，因此目前市場價格處在登頂狀態。下周處于月底，商家銷售壓力相對偏小，價格恐不會快速回落，但交投行為將維持謹慎的狀態。因此預計下周PE庫存或小幅增加為主。
裝置檢修表
目前的檢修產能約為148萬噸/年左右，除福建聯合因造粒機故障臨時檢修外，其余正常。
據了解，目前農地膜廠家開工率仍然維持較低水平，企業訂單匱乏，開工率在15%左右。塑料袋生產企業開工率在60&-65%左右。注塑、中空行業的開工率在60%左右。
三、后市展望
上周原油依然圍繞50美元關口上下震蕩，市場壓力不減，加之英國公投脫歐結果承壓市場，原油重挫，難送利好。塑料現貨面依舊不溫不火，但價格依然隨著期貨盤面跟漲，石化調漲幅度有限。無風險套利窗口逐步打開，套利需求或部分刺激市場。臨近月底，現貨支撐依然較強。
技術上，塑料緩步上漲，高點觸及8950后回落，減倉上行預示上漲動能或有所減弱。
總體來看，下周期價或可期一波回調行情，期價調頭后入場更為適宜。
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