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【原油】上周EIA原油和成品油隱含消費(fèi)量下降，數(shù)據(jù)全線利空，但油價(jià)僅小幅回落，疑有多頭護(hù)盤；自從去年 12 月以來(lái)，WTI、布倫特波動(dòng)幅度一直保持在 50-55、53-58 美元的“美元區(qū)間”內(nèi)，但近十年來(lái)，油價(jià)季度波動(dòng)幅度均不低于10美元，從過(guò)往油價(jià)的高波動(dòng)性看，投資者顯然要做好油價(jià)突破區(qū)間的準(zhǔn)備；美國(guó)開工率探底，北海和加拿大產(chǎn)量面臨季節(jié)性下降，需求回升疊加供給收縮，看好油價(jià)走高，油價(jià)逢低做多為主。
【塑料/PP】PE：從供需表來(lái)看，2017年3月份以后供需略緊，其中假設(shè)各投放產(chǎn)能如期進(jìn)行。目前處于檢修的裝置不多，檢修計(jì)劃集中在2季度。進(jìn)口方面，線性、高壓的內(nèi)外價(jià)差倒掛，低壓內(nèi)外價(jià)差順掛。庫(kù)存數(shù)據(jù)處于高位，上周石化庫(kù)存開始下降，港口陸續(xù)到貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)接貨能力有限。需求方面地膜需求較往年延后，目前訂單有所積累，開工率提升，地膜價(jià)格暫穩(wěn)。基差修復(fù)至貼水格局。
PP：根據(jù)供需表2017年3-4月份供需平衡或略緊，5-9月份偏寬松。有消息稱大唐多倫和錦西石化可能3月份左右重啟，若將這兩套裝置考慮在內(nèi)則供應(yīng)寬松程度加大。供應(yīng)端，九江石化2月17日停車檢修，另外有檢修計(jì)劃的包括濟(jì)南煉廠、大連石化、海南煉化等。進(jìn)口方面，2月進(jìn)口量增加，關(guān)注下旬外圍貨到港情況，目前內(nèi)外價(jià)差倒掛，無(wú)套利空間。出口方面，出口東南亞虧損約40美金，價(jià)差較前期縮小，繼續(xù)關(guān)注出口空間。終端需求偏平穩(wěn)，華東華南庫(kù)存壓力較大。
關(guān)注點(diǎn)提示：1.外圍價(jià)格堅(jiān)挺，關(guān)注聚丙烯有無(wú)出口套利機(jī)會(huì)；2.地膜廠家訂單有所積累，開工率逐漸提升，繼續(xù)關(guān)注需求情況。盤面短期內(nèi)或震蕩偏弱。
【甲醇】CFR中國(guó)380.5—382.5美元/噸,+8；江蘇3160—3170，-10；寧波3350-3350,0；華南3180—3200,0；山東2650-2800,0；河北2600-2800,+75；川渝2700-2870,0；陜西2250-2530,0；內(nèi)蒙2200-2250,0；甲醇1705合約收盤價(jià)3059,+12，基差101；五九價(jià)差161,+12.目前沿海地區(qū)價(jià)格持續(xù)高位，貿(mào)易商及烯烴工廠訂購(gòu)大量?jī)?nèi)地貨源，對(duì)內(nèi)地市場(chǎng)形成支撐，但受物流限制預(yù)計(jì)2月底以后才能陸續(xù)抵達(dá)，加之近期華北地區(qū)環(huán)保排查，因此短期看市場(chǎng)總體仍顯強(qiáng)勢(shì)，但甲醇下游已普遍虧損，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求持悲觀態(tài)度，且塑料、PP等品種持續(xù)走弱對(duì)甲醇的利空聯(lián)動(dòng)影響較大，因此中線看不排除高位回落風(fēng)險(xiǎn)。
【PTA】PTA現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)震蕩，海巖指數(shù)5548，（-13），PX預(yù)計(jì)916.5，現(xiàn)貨加工費(fèi)580，基差-126，基本面上短期供需略寬松，需求方面聚酯開工逐步開啟。總體1-2月份預(yù)計(jì)增庫(kù)存，隨后進(jìn)入去庫(kù)存階段。逸盛寧波220萬(wàn)噸開啟，佳龍石化2月計(jì)劃?rùn)z修。蓬威石化聽聞?dòng)?jì)劃2月中旬投料，3月正式供應(yīng)。短期化工共振大跌，氣氛偏空，但或有反復(fù)，短期PTA可逢低搶反彈。
【PVC】供應(yīng)方面：企業(yè)開工率較高，庫(kù)存已達(dá)歷史高位。由于氯堿利潤(rùn)較高，企業(yè)供應(yīng)量不減。電石成本增加， PVC成本5700左右。需求方面：2016 年下半年開始，房屋施工面積、新開工面積、竣工面積累計(jì)同比不斷走低，房地產(chǎn)對(duì)PVC 管材的需求也將減小。型材方面，下游利潤(rùn)處于歷史低位，下游需求降低；而電力電纜方面，利潤(rùn)也處于低位。自2016年下半年開始，PVC價(jià)格的上漲使下游行業(yè)利潤(rùn)被壓縮，價(jià)格傳導(dǎo)阻斷，環(huán)保檢查加強(qiáng)，下游不少企業(yè)關(guān)停，需求難轉(zhuǎn)好。整體來(lái)看，PVC處于供需偏松。成本支撐和外盤形勢(shì)較好下，短期PVC震蕩為主。中長(zhǎng)期關(guān)注下游需求。
【瀝青】周內(nèi)除東北外其余地區(qū)均價(jià)均上漲20-50元/噸不等；進(jìn)口瀝青仍然持穩(wěn)。成本端，WTI原油仍于53美元附近震蕩。現(xiàn)貨方面，東北仍以船燃焦化需求為主，冬儲(chǔ)備貨亦有起色，盤錦北方產(chǎn)銷以90#為主。華東備貨進(jìn)展尚可，出貨以當(dāng)?shù)貫橹鳎送怄?zhèn)海煉化亦有火運(yùn)發(fā)貨往西北；供應(yīng)端溫州中油檢修結(jié)束，但延期復(fù)產(chǎn)，金海宏業(yè)于16日復(fù)產(chǎn)。山東出貨尚可，多以周邊備貨為主；供應(yīng)端菏澤東明于12日復(fù)產(chǎn)，弘潤(rùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)渣油。西北冬儲(chǔ)仍穩(wěn)定進(jìn)行中，華南西南備貨情況不錯(cuò)。節(jié)后連續(xù)兩周煉廠庫(kù)存下降，備貨需求有一定程度釋放，現(xiàn)貨偏強(qiáng)。期貨創(chuàng)新高后急速下跌，目前位于上行通道附近，單邊不建議操作，可嘗試做多6-9價(jià)差。
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