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一、川渝限氣停車逐步兌現
（1）內蒙價格有所松動，北線2350元/噸，南線松動至2300。河南裝置復工仍慢，魯北繼續松動。
（2）本周西北廠庫21.4萬噸（-0.5萬噸），庫存壓力稍緩解；西北待發訂單量18.8萬噸（-0.6萬噸）仍處于高位。（3）卡貝樂85萬噸11.30兌現限氣停車，川渝氣頭逐步兌現停車。但聽聞部分裝置僅計劃至1月上中旬。
二、港口庫存快速下滑
（1）本周港口庫存67.8萬噸（-9萬噸）快速下滑，華東到港偏少。
（2）周初再度傳出伊朗裝置檢修降負消息，ZPC仍停一條線而另一條線低負荷運行；marjarn+busher仍然低負荷運行，關注marjarn后續有檢修可能，伊朗裝置負荷仍低，后續進口量級有下調預期。
（3）關注12月到港減少的兌現情況。
（4）前期市場在煤化工估值下跌VS12月進口下滑的平衡表改善預期，兩個邏輯之間有所搖擺。動力煤站穩后，市場逐步交易12月去庫預期。
12月平衡表展望：12月持續去庫預期。但仍關注需求端MTO的情況，即寧波富德的檢修兌現進度。
策略思考：
（1）單邊：謹慎看多，市場交易邏輯逐步從成本坍塌轉向12月去庫預期。
（2）跨品種套利：12月平衡表預判甲醇去庫幅度較PP大，PP01-3MA01價差仍是逢高做縮。
（3）跨期套利：1-5價差逢低做擴。
風險：原料動力煤價格波動帶來的成本支撐擺動，MTO企業檢修及恢復的兌現情況
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