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一、西北周初指導價稍回落
（1）內蒙北線2400元/噸（-30），南線報價有限，出貨有待觀察。河南山東價格跟隨回調。
（2）川渝限氣時間在12月上旬至1月上中旬，持續時間較前期預期短。
二、上周五原油大幅下挫，甲醇回調后有所企穩
（1）周初再度傳出伊朗裝置檢修降負消息，ZPC仍停一條線而另一條線低負荷運行；marjarn+busher仍然低負荷運行，關注marjarn后續有檢修可能，伊朗裝置負荷仍低，后續進口量級有下調預期。
（2）12月仍有寧波幅度檢修計劃，關注兌現程度。
（3）前期市場在煤化工估值下跌VS12月進口下滑的平衡表改善預期，兩個邏輯之間有所搖擺。動力煤站穩后，市場逐步交易12月去庫預期。
12月平衡表展望：12月持續去庫預期。但仍關注需求端MTO的情況，即寧波富德的檢修兌現進度。
策略思考：
（1）單邊：謹慎看多，市場交易邏輯逐步從成本坍塌轉向12月去庫預期。
（2）跨品種套利：12月平衡表預判甲醇去庫幅度較PP大，PP01-3MA01價差仍是逢高做縮。
（3）跨期套利：1-5價差逢低做擴。
風險：原料動力煤價格波動帶來的成本支撐擺動，MTO企業檢修及恢復的兌現情況。
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