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1. 國內PP總庫存數據分析
圖1
周五(2月10日)國內PP庫存環比2月3日增加3.21%,其中石化企業、貿易商和港口庫存均小幅攀升。
2. 國內石化企業PP庫存數據統計分析
圖2
周五(2月10日)國內石化企業PP庫存環比2月3日增加3.65%。由于下游工廠集中復工明顯晚于中上游市場參與者的入市時間,導致石化企業庫存春節后高居不下,同時也是春節后市場高位整理后轉入陰跌趨勢的重要原因。
3. 國內港口PP庫存數據統計分析
圖3
周五(2月10日)國內港口PP庫存環比2月3日增加2.11%。春節假期雖已結束,但下游工廠開工仍處在較低水平,庫存消化有限。雖然近期外商報盤減少且貨物到港量有所下降,但庫存仍小幅攀升。預計隨著下游開工的恢復及貿易商就市熱情的提升,港口庫存將有所下降,供應壓力也將有所減輕。
4. 國內貿易企業PP庫存數據統計分析
圖4
周五(2月10日)國內貿易企業PP庫存環比2月3日增加1.33%。由于合同戶春節后正常執行上游的開單計劃,而下游尚未有集中規模性需求來支持市場庫存的快速流轉,所以貿易企業庫存繼續抬升。
5. 總結
自2014年2月28日PP期貨上市以來,現貨產品金融屬性愈發增強,而產品供需基本面的量化數據作為判斷行情走勢的重要依據變的愈發重要。產量和進出口數據因為數據本身的相對透明性和滯后性,很難作為及時行情預判的主要依據,而原料庫存數據因為數據獲取的高難度和及時性對預判行情具有不可替代的重要作用。
通過本期數據統計分析可看出,下游需求集中恢復時間的滯后性導致社會庫存高居不下,去庫存壓力一度導致春節后市場高位整理后轉入陰跌趨勢。隨著元宵節結束后下游集中復工,未來去庫存的力度和實際效果將成為市場趨勢發展的關鍵性因素。
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